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삼성전자 주가가 지지부진한 흐름을 이어가는 사이, "이러다 중국한테 따라잡히는 거 아니냐"는 말이 주변에서 심심치 않게 들려오기 시작했습니다. 저도 비슷한 의문을 품고 자료를 직접 뒤져봤는데, 걱정이 사라지진 않았습니다. 다만 구조는 생각보다 복잡했습니다. 낙관론과 비관론 모두 근거가 있었고, 어느 한쪽을 그대로 믿기엔 검증이 필요한 부분이 꽤 많았습니다.중국 CXMT의 추격, 숫자보다 맥락을 봐야 합니다중국 메모리 반도체 기업 CXMT가 5세대 D램을 양산했다는 소식이 나왔을 때, 솔직히 처음엔 꽤 당황했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 독점하다시피 한 DDR5 영역에 중국이 진입했다는 선언처럼 들렸으니까요.그런데 제가 직접 관련 자료를 찾아봤더니, 숫자 뒤에 숨은 맥락이 달랐습니다. CXMT가 달성했..

솔직히 저는 추석 연휴 내내 불안했습니다. 수요일 장 마감 직전에 외국인이 1조 원 넘는 물량을 던졌고, 화면 속 숫자가 빠르게 떨어지는 걸 보면서 "혹시 뭔가 크게 잘못된 건 아닐까" 하는 생각이 들었거든요. 그런데 연휴 동안 미국·중국 정상회담 결과와 뉴욕 증시 마감을 확인하고 나서야 비로소 그 매도의 정체를 이해할 수 있었습니다. 배당 이벤트 앞에서 벌어지는 섹터 로테이션, 그리고 선물 시장이 먼저 신호를 보내고 있었던 것입니다. 이 글에서는 그 흐름을 정리하고, 제가 월요일 장에서 실제로 어떻게 대응했는지 풀어 보겠습니다.연휴 전 수급, 무너진 게 아니었습니다수요일 마감 후 처음 든 생각은 "외국인이 이렇게 팔면 월요일 갭 하락 아닌가"였습니다. 그런데 데이터를 다시 들여다보니 이야기가 달랐습니다..

추석 연휴 사이에 삼성전자가 갭하락으로 출발했습니다. 저도 처음엔 "명절 연휴 끝나면 반등하겠지"라고 막연하게 생각했는데, 실제로 시세를 보니 -5%까지 밀렸다가 -3%대로 마감하는 걸 눈으로 확인했습니다. 그 과정에서 미국 10년물 국채 금리가 5.19%를 찍었고, 미중 정상회담이라는 이벤트가 낙폭을 일부 되돌리는 구조였습니다. 이 상황을 두고 "개파락 이후 마이크론 실적 기대감으로 반등한다"는 시각과 "금리 부담이 해소되지 않는 한 반등에 한계가 있다"는 시각이 동시에 존재합니다. 저는 두 시각을 모두 살펴보면서, 어느 쪽이 제 경험에 더 가까운지 정리해봤습니다.풋옵션과 금리: 하락의 실제 구조이번 갭하락의 배경을 설명할 때 풋옵션(Put Option) 이야기가 자주 나왔습니다. 여기서 풋옵션이란 특..

"지금 사면 무조건 두 배"라는 말, 솔직히 귀가 솔깃하지 않은 투자자가 있을까요. 저도 처음엔 그랬습니다. 그런데 그 말이 담긴 맥락을 하나하나 뜯어보기 시작하면서, 뭔가 계속 걸리는 지점들이 생겼습니다. 삼성전자 목표주가 56만 원 제시, HBM 시장 점유율 역전론, 그리고 "삼성전자가 인수할 수밖에 없는 종목"이라는 주장. 이 세 가지를 제가 직접 확인해봤습니다. 목표주가 56만 원, 리포트를 그대로 믿어도 될까증권사 리포트에서 삼성전자 목표주가로 56만 원이 제시됐다는 이야기가 돌았습니다. 현재 주가 대비 두 배에 가까운 수치입니다. 이걸 접했을 때 저도 잠깐 흔들렸는데, 냉정하게 다시 보면 맥락이 꽤 선택적입니다.증권사 리포트는 기본적으로 목표주가(Target Price)를 제시합니다. 여기서 ..

요즘 삼성전자 주식을 들고 있으면서 괜히 마음이 무거웠습니다. 실적이 나쁜 것도 아닌데, 차트를 볼 때마다 뭔가 찜찜한 느낌이 사라지질 않더군요. 그러다 거시 지표들을 하나씩 뜯어보기 시작했는데, 막연한 불안감이 아니라 꽤 구체적인 리스크 신호들이 동시에 켜지고 있다는 걸 확인했습니다. 중국 반도체 추격, 글로벌 유동성 경색, 엔캐리트레이드 청산 조짐. 세 가지 악재가 겹친 지금, 포지션을 어떻게 가져가야 할지 정리해 봤습니다.중국 반도체 추격, 이번엔 다릅니다솔직히 "중국 반도체가 따라온다"는 이야기는 몇 년 전부터 들어왔던 터라, 저도 처음엔 크게 신경 쓰지 않았습니다. 그런데 최근 CXMT 관련 소식들을 직접 확인해보고 나서 생각이 달라졌습니다.CXMT는 중국의 D램 메모리 반도체 제조사입니다. 여..